目前,楼价跌得最少的是上海,而上海的优质楼价下跌甚微。
法国总统萨科齐表现最为强烈:欧洲想要它,欧洲要求它,欧洲将得到它。其要点为:在黄金--美元固定汇率制度下,美国的外汇收支不平衡成为各国储备资产流动性的来源。
一万年太久,只争朝夕。日本战败后在美国强力支持辅导下,从废墟上重新起步,迅速恢复和发展经济,1968 年晋身为世界第二经济大国,1985 年取代美国成为世界最大的债权国。名正而言顺也,这个由东亚共同体发轫的统一货币,严格地说,应称之为一期亚元。这个协议使美国几乎独占了货币金融领域游戏规则的主导权,确立了以美元为中心的国际货币体系。目前全球七成外汇储备都在亚洲。
亚行将核定其对美元及欧元的汇率,通过网站对外公布,借以衡量亚洲货币汇率变化规律及波动可控性。因此,美国虽然最初表示过反对,但现在已经不再反对。华伦·巴费特指出:"如果经常账户的赤字继续下去的话,那未来5到10年内,美元还将继续贬值。
在这场危机中我们还可以看到"评级泡沫",可以看到由于财务制度造成的上市公司利润虚增的"股价泡沫",以及由于国民过度消费造 成的"抵押贷款泡沫"等等。53万亿美元是什么概念?如果把100美元一张的钞票摞起来,53万亿美元可绕地球两周。制造业在GDP中占 比,从1990年的24%下降到目前的18%。可见,在经济全球化的条件之下,不断增加负债能力居然已经变成美国对世界的一种义务——一种可以不劳而获的经济方式。
但我们必须看清楚,救市的最后结果,也许只不过是让美国经济"继续在钢丝上走下去"。同期,美国企业高管与普通员工的工 资差距,从40:1扩大到了357:1。
那么,美国人靠什么维系原有的生活水平?答案很简单:借贷。今天,还是由于资本账户的不完全开放,第二次使中国避免了金融危机的严重冲击。因此,在世界上形成了这样一个循环圈:美国所需要的商品,只需印刷钞票去外国买就是了。进入专题: 华尔街风暴 。
2004年,无奈的格林斯潘一改以往晦涩的风格而明确表示,在目前情况下,只能一而再、再而三地不断降低利率,为维持美国的债务经济,美国只能借助于新的泡沫。如果你欠银行10个亿,那当你出了问题,银行会派保镖日夜陪伴你,生怕你死了、跑了、不还账了,甚至还可能借给你更多的钱,帮你度过难关。按美国著名学者安德森·维金的推算,美国每获得1美元的GDP,必须借助5美元以上的新债务。事实将更进一步表明,许多发展中国家将被放到破产的边缘。
2007年,GE的汽车销售利润50%来自汽车金融部门。借以避免未来可能的开放过度,增加中国经济风险。
一、通过扭转国民对股市、楼市的预期强化信心。为什么这么说,因为一切金融市场行为的核心与根本是:形成资本定价。
二、财政投资最好通过社保基金完成。2003年,华伦·巴费特平生第一次开始持有外国货币——即抛出美元买入欧元,陆续将欧元的持仓增加到200亿美元。但是,这并非美国的真实债务。理论上说,是"只需付息、不必还本"的债务,但其实利息也不必付,因为通胀或美元贬值会自然蚕食掉利息率。为了美元储备保值增值,这些国家又不得不去购买美国债券 或其他所谓安全的美元资产。其实,到了1990年以后,美国原本享有高收入的工程师以及高级技术工人,如今已经大量沦为商业的服务员、金融机构的推销员、各种营业部的柜台员,甚至改行成了人体保健员和各色志愿人员,这也是服务业占据GDP80%的美国经济还能为社会提供的最多的就业岗位。
危机是常态——美国危机带给全球灾难 第二次美元危机在全球爆发后,经济学界有人痛骂格林斯潘滥发美元。让原本没有资格借钱的人借钱消费,让原本没有资格买房的人购买住房,这正是次级按揭贷款及其一系列衍生品出现的历史背景。
布雷顿森林体系解体之后的20世纪70年代,两次石油危机摩肩接踵。比如货币使用效率,对美国而言,花钱买外国人的商品,这是一笔货币的第一次使用。
因此,我们有必要更加认真、谨慎地面对资本账户的开放问题,必须搞清楚,目前中国有没有条件全面开放资本账 户,开放的前提条件是什么。三、钱从央行票据转成国债而来。
为化解不断上升的通胀压力、强化世界对美元信心,这要求美联储所确定的利息率不能太低,但利率过高又容易导致美元升值、加重美国债务负担,甚至捅破国内日趋严重的房地产泡沫。按美国学者说法,格林斯潘只有"走钢丝"了。这等于一笔钱被使用了两次。实际上,美元贬值对美元储备的持有国来说,无异于"慢刀子割肉"——在不知不觉中让多年积累的"美元财富"失去以往的购买力,而美国恰好借此逃债。
香港地区的危与机——不再做华尔街玩偶夺回亚洲资本市场定价权 如果我们看清这场金融危机的根本性质是"第二次美元危机",是60年美国积累下来的贸易泡沫、财政泡沫、债务泡沫、实业泡沫、上市公司 财务泡沫、房地产泡沫、消费泡沫以及评级泡沫等等——所有泡沫的一次总爆发、总清算,那么我们就应当确认,美元的贬值以及华尔街股市的下跌,将不是一个短 期可以结束的走势。事实还告诉我们,危机中美元相对于欧元的升值说明,欧洲经济在危机中所受到的伤害可能比美国更大。
这场危机曾让世界苦不堪言。要完成这样一个债务经济的循环模式,美国必须把生产一般性商品的实业企业赶出美国本土,而这件事完成于1971年到1991年的20年间。
所谓债务经济模式,概括来讲就是,美国不再需要一般性实业企业,除食品以外的一般消费品和一般性工业设备外,其它商品都从国际市场购买,并借此向世界输出美元。不 要说中国的资本市场与世隔绝,那是自欺欺人。
一切泡沫最终交汇成了"美元泡沫"。经济空壳化——培育了美国经济增长的大气泡 既然靠发行货币就可以换回所需要的一切,那美国还有必要自己生产一般性商品吗?如果美国一般性商品完全自给自足,那美国又何需进口?不进口,美元又通过什么渠道变成其他国家的储备货币?美元不能成为其他国家的储备货币,美国又如何从货币发行中获得好处,其他国家又如何保证贸易的顺利进 行? 正是基于这样的道理,美国变成了世界上最特殊的经济体。第二,正如我们经常在美国媒体上看到的那样:如今在美国找到一份年薪5万美元的工作可能性已经很小,美国的中产阶级人数正在大幅萎缩。了解了这个背景,也就不奇怪,格林斯潘为什么会在2005年4月8日美联储第四届年度社区事务研究会议上,对美国次级按揭贷款从 1990年初的1%增长到2005年的10%大加赞赏。
另外,美国的失业率在不断攀升,而政府能够提供的就业职位,也大都是临时性的低薪工作。四、需要立即全面检讨资本账户开放的问题。
当年在华尔街流行着这样一句话:小的总是美的。首先,实实在在地体现出中国政府是人民政府的基本特征,进一步赢得人民的拥护,巩固党的威信。
当时大公司被金融家收购之后,总会被拆解为若干个小公司,而每一个小公司都将被进行"财务手术",然后再把这些包装漂亮的小公司出售给需要它们的人。因此,香港金融管理者必须意识到,香港的金融市场绝不仅仅是香港的市场,更不是华尔街的金融市场,而是关乎中国金融安危的市场。